¿Cuán ciertos son los indicadores económicos?

Señor director:

Hay muchas instituciones bien conocidas y de prestigio que anticipan cifras económicas en el país y en el exterior, algunas por ejemplo se definen como "organismos autónomos y técnicos, que tiene por objetivo velar por la estabilidad de la moneda, esto es, mantener la tasa de inflación baja y estable en el tiempo".

Tomemos, por ejemplo un país latinoamericano, algunas comparaciones entre anticipación y cifras reales:

- En marzo de 2013 el IPC anticipado para diciembre de 2014 fue de 3% y la cifra real alcanzó a 4,6%, más de un 50% superior.

- En marzo de 2014 el IPC anticipado para diciembre de 2015 fue de 3% y el real alcanzó a 4,4%, casi un 50% superior, lo que muestra que hubo diferencias muy significativas.

Y con respecto al PIB las diferencias fueron más sustanciales, pues desde el 2012 al 2015 las cifras reales cayeron fuera del rango anticipado por los artilleros en marzo del año respectivo.

Esta es una demostración clara de que hubo diferencias significativas tanto sobre IPC como sobre PIB, lo que debe haber inducido sesgos en las decisiones de empresas y de personas y significando traspasos, probablemente equivocados, de millones de dólares. Pero lo más grotesco es que el 2013 se empezó a bajar la TPM -tasa de política monetaria- para incentivar la inversión, ¡Lo que no ocurrió! Se decidió, entonces, tener una tasa de interés real negativa y la economía creció cada año menos. Un verdadero récord de sin sentidos.

Por su parte, a la comunidad de negocios del mundo y a las personas en general les interesa conocer esas cifras anticipadas, porque las emplean en sus procesos decisionales para: invertir, desinvertir, adquirir bienes, fusionarse, abandonar y otra muchas decisiones económicas. Pero dadas las diferencias que se encontrarán en el futuro entre estimaciones y realidad, es necesario cuidarse de emplear algunos conceptos particulares para reconocer que, aún contando con estas cifras, se está siempre tomando decisiones económicas: bajo incertidumbre.

El futuro es intrínsecamente incierto, mas aún considerando el volumen de "innovaciones disruptivas", nuevas industrias emergentes e inversiones billonarias en ese ámbito que impactará las economías -globales y tradicionales- y las expectativas ya sea si funcionan o no.

Omar Villanueva Olmedo

director OLIBAR

Licenciado

Universidad de Chile